【年终大戏,用3万字长文告别2017】 ――2018年经济金融形势展望

sbf胜博发

2018-06-09 11:10:57

<84%)。这些银行营业收入增速下降的主因是利息净收入下降较多,而中间业务收入又没有起到支撑作用。面对这种情形,很多银行先前由于拨备计提较多,在今年比较明显得是通过调整拨备来改善盈利水平,我们之前的报告已经对此有过研究。

(二)2018年展望与建议:延续2017年的转型方向,继续向前

2017年的监管政策代表着未来的方向,商业银行的自身结构调整也会在未来较长一段时期内继续下去,资产负债结构必然要重塑,资产和负债两端均要重新梳理,回归传统既是必然又是必要的选择。

1、资产端:资产流转是未来几年的主旋律

目前来看,资产流转在未来几年可能都是监管层和业界需要解决的问题,将是未来较长一段时期内的主旋律,越早转越好。

(1)ABS层面资产新规明确鼓励,市场一致认同,在价格等条件合理的情况下,可以适当做大,而很多中小银行在这方面确实有很多需求,其它还可考虑票交所、北金所、中信登等方式。

(2)目前非标转标的路径比较多,但量都不是很高,各有各的优劣,市场认可度也有所差异,定价方面也会不一致,这就需要仔细对比,寻找多种路径,路径明确的多做(如ABS和银登),路径不明确可以适当做(如北金所、票交所、中信登等等),还可考虑一些银行间的同业平台和地方金交所等等。

(3)当然,市场对于一些非标的未来存在一定不确定性,但我们认为这个问题不大,非标转标将是未来几年的主旋律,政策必然会有所放开,并且会通过一定的试鼓励某一途径或某几种途径来实现,否则100万亿元的大资管规模和150亿元的广义信贷规模将会存在较大的问题,资管新规推动越来也会比较困境,在不破不立的理念下,非标转标的一些明确路径可以大胆介入。特别是对于银登中心而言,在符合监管的条件,银登是怀有尚方宝剑在手的,上有国务院的重要指示讲话,下有银监会的着力推动,规模最庞大的银行机构参与,如果在未来央行等能够通过统一协调更多非银机构进入,相信银登中心会比现在更加大有可为。

2、负债端:存款立行是不变的主题

负债端特别需要注意,应该要明确存款的流失是必然,除了安全性和流动性外,银行存款是不具备其它吸引力的,而随着资管新规的约束成效渐显以及其余投资渠道的逐渐向好,未来的存款还会进一步流失,但是如前所分析,应抓好资管新规的过渡期,利用好保本理财资金的回流特点,丰富存款的类别,加大力度拓展。此外,我们更想强调得不仅仅是拓展存款,还有拓展客户,积极增加客户数,客户是存款的保障,是银行资金来源的未来方向,目前最应该做的是通过各种途径和手段,穷尽各类方法,大幅增加客户数,并作为头等战略来实施,客户数是一切。

3、合则成:搭建平台、抱团取暖、跨界合作是趋势性选择

合则成,这是未来的模式选择,积极形成同业平台,加大金融科技力量的投入,扩大与金融科技公司的合作范围,提升银行发展的科技水平,向客户提供便捷、高效和优质的服务是当务之急,也是未来趋势,特别是数字经济,也应将其作为一个重要战略来考虑。

(1)我们在搜集同业动态信息时,一个很明显的感觉是同业平台的重要性,诸多银行已在此方面进行了尝试,并取得了不错的效果,汇总信息如下:

(2)除银行自身主动搭建同业合作平台外,近年来和一些互联网企业合作也愈发频繁,步伐也在加快。以城商行与农商行为主的中小银行在当前的环境下更需要与互联网企业合作,以弥补自身的补足,而目前很多银行已经在这样做,并且做得还不错。例如,

北京银行于2015年设立互联网金融中心支行,是国内首家以“互联网”命名的金融机构,并最早与2014年和小米公司战略合作,2015年与360战略合作,而事实上,早在2013年,北京银行与京东金融已经在B2C、快捷、B2B等支付领域开展广泛合作,实现线上支付业务全覆盖。2016年,北京银行与京东开启电商场景合作,在信用卡官方App“掌上京彩”以导购模式快速接入京东商城。2017年11月22日京东金融与北京银行签订战略合作协议。

2017年9月底,南京银行和阿里云、蚂蚁金服正式签署战略合作协议,并共同发布南京银行“鑫云 ”互金开放平台,而在这个平台上,成员行已增至142家。2017年前三季度,成员行同业业务合作超过1万亿,俱乐部成立至今已累计突破8万亿。

江苏银行行长季明于2017年11月6日指出,银行拥有庞大高质的数据、长期风险管理的能力优势、以及广泛客户基础的信用优势。互联网公司则在服务的快捷性、应用场景的丰富性、以及批量业务和信息收集处理等方面优势明显。目前江苏银行已与24家互联网公司建立合作关系,在数据挖掘、模型建设、产品设计、平台打造和人才培养等方面形成了优势叠加,初步搭建起智慧银行体系。今年11月11日,京东金融与江苏银行签署协议,共同推出以京东白条资产为主要投资标的的京东白条Pre-ABS。

2017年11月28日,杭州银行与腾讯公司在杭州签署金融科技战略合作协议。双方宣布将在微信直销银行、人工智能、大数据营销、大数据风控、金融云生态建设、生物识别等领域开展深入的交流与合作。此次双方合作以微信开放平台为切入,结合腾讯云生态,借助指纹、声纹以及AI等技术,加快账户 支付业务的场景融合,深入挖掘互联网客户的理财、信贷、保险、基金等金融服务场景,为客户提供安全、便捷、高效的金融服务触点。进一步为金融服务赋能,提升管理效率、优化服务质量、降低服务成本,并探索全新的金融风控机制,建立完善的精准营销体系。同时,双方还共同发起建立了金融科技创新联盟机制。

2017年12月15日,上海银行与北京新浪互联信息服务有限公司(下称:新浪)在上海银行总行大厦签署战略合作协议。未来,双方的合作将逐步拓展到以金融科技信息化为基础的更多领域,同时在个人大数据、微博金融等多个方面加强合作。

4、监管导向:迎合而上

银行业的黄金期早已结束,以防风险、去杠杆为主的监管规范期是近几年的主旋律,无论如何诟病监管层面的无理取闹,我们最终都要面对这把时刻悬在头上的利剑,并始终保持敬畏之心,当然也需要对曾经的高速发展宽松环境怀揣感恩之情。

(1)监管鼓励做什么?普惠金融、零售业务、线上业务、战略新兴产业、PPP、租赁市场、实体经济输血、标准化业务等等,报告主张,对于上述监管的导向,有些是银行在未来必须要做的,不应因为有监管的存在而加以排斥,如零售业务、部分普惠金融业务、线上业务、战略新兴产业、表现向好的实体行业,以及ABS、银登等银监会认可的标准化业务等,我们应主动结合自身条件和战略导向加大对这些领域的领域与介入力度,因为对它的耕耘,涉及到银行未来的中长期业务发展,短中期内的资格申请与牌照获取,同业之间的排名、评比与战略宣传等等。

(2)监管不鼓励做什么?期限错配、资金池、过渡加杠杆、房地产、地方融资平台等等,报告承认,上述这些领域的确存在不小的风险,更主要表现为流动性风险、信用风险,对于这些风险的把控,银行应怀揣感恩之心,主动有所调整,做能做之事。

(一)宏观经济层面

(二)资金价格与债券市场

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